Sự mất cân bằng cung cầu kết hợp với hiệu ứng trái mùa khiến thị trường PVC đang dao động yếu và chững lại ở đáy.

Hiện tại, thị trường PVC đang trong giai đoạn biến động yếu, chủ yếu do sự mất cân bằng cung cầu chưa được giải quyết.

Tình hình cung ứng và tồn kho cốt lõi

• Đà phục hồi sản xuất công nghiệp đã vượt qua tác động của việc bảo trì, với tỷ lệ hoạt động của nhà máy sản xuất bột PVC tăng lên 80,55%.
• Năng lực sản xuất mới trong năm 2025 đang được đưa vào sử dụng tập trung, với 2,2 triệu tấn đã được đưa vào sản xuất và 500.000 tấn còn lại sẽ được đưa vào sử dụng sau đó, dẫn đến nguồn cung dư thừa.
• Lượng hàng tồn kho xã hội ở miền Đông và Nam Trung Quốc đã tăng lên 544.100 tấn, với tốc độ tiêu thụ chậm. Mức tồn kho cao sẽ tiếp tục duy trì trong suốt quý IV.

Giá cả và hiệu suất chi phí

• Cả thị trường giao ngay và thị trường tương lai đều suy yếu đồng thời. Giá đóng cửa của hợp đồng tương lai PVC chính (V2601) là 4.611 nhân dân tệ/tấn.
• Giá giao ngay của nhựa PVC loại 5 gốc canxi cacbua dao động từ 4.510 đến 4.640 nhân dân tệ/tấn ở miền Đông Trung Quốc và từ 4.620 đến 4.670 nhân dân tệ/tấn ở miền Nam Trung Quốc, với khối lượng giao dịch thấp.
• Giá nguyên liệu thô (canxi cacbua và xút ăn da) đang ở mức thấp, và chi phí hỗ trợ cho phương pháp sản xuất dựa trên etylen còn yếu, làm giảm biên lợi nhuận của các doanh nghiệp sản xuất clo-kiềm.

Nhu cầu và xu hướng chung

• Nhu cầu đã bước vào giai đoạn thấp điểm theo mùa. Nhiệt độ giảm ở các vùng phía bắc đã làm giảm hoạt động xây dựng, dẫn đến nhu cầu tiêu thụ các loại ống PVC, thanh định hình và các sản phẩm chính khác giảm sút.
• Áp lực kép từ hạn chế nguồn cung, tồn kho cao và nhu cầu trái mùa vẫn tiếp diễn. Nếu không có những động lực mạnh mẽ như các chính sách kinh tế vĩ mô thuận lợi trong ngắn hạn, thị trường sẽ tiếp tục dao động yếu.
• Các bên tham gia trong chuỗi công nghiệp cần theo dõi sát sao tốc độ đưa vào vận hành các công suất mới, sự thay đổi hàng tồn kho và biến động chi phí.